Vijest da je Facebook kupio WhatsApp za ogromnu gomilu novca danas je središnji u industriji mobilnih komunikacija i to s dobrim razlogom. Nakon što sam gledao kako WhatsApp prerasta iz ničega u pobjednika cross platforme u posljednjih pet godina i učinio strašno dobar posao u izvršavanju plana rasta, impresioniran sam učinjenim. I dok sam bio šokiran kad vidim procjenu vrijednosti posla, odvojio sam malo vremena da racionalno razmislim o tome, a možda to i nije suludo.
Prije nego što uđem u posao i strateško razmišljanje koje se krije iza njega, razmotrimo pitanje koja se cijena zapravo plaća. Neki podaci kažu 16 milijardi dolara, a neki 19 milijardi dolara.
Raspada se ovako: WhatsApp dionice pretvaraju se u 4 milijarde dolara gotovine i 12 milijardi dolara u Facebook dionice. Tako Facebook zapravo plaća 16 milijardi dolara za posao u WhatsApp- u. Ali izdaju još tri milijarde dolara ograničenih dionica osnivačima i zaposlenicima WhatsAppa, i to je očito usporedivo s naknadom temeljenom na dionicama koje zaposlenici obično dobivaju, tako da to zapravo nije dio nabavne cijene.
Većina ljudi je zaključila da je 16 milijardi dolara potpuno suludo. Zašto bi Facebook plaćao takvu cijenu za tvrtku koja danas gotovo nema novčani tok?
Većina ljudi, bilo da su ulagači ili promatrači industrije i hobisti, zaključila je da je 16 milijardi dolara potpuno suludo. Zašto bi Facebook plaćao takvu cijenu za tvrtku - usput rečeno, oko milijardu milijardi dolara koje je platio Instagramu - s praktičnim novčanim tokom danas?
To razmišljanje je krajnje kratkovidno. Kako brzo neki zaboravljaju da je i Facebook bio tako davno prije gotovo nula prihoda. WhatsApp je imao nula prihoda sve dok nije pokrenuo model pretplate gdje neki kupci plaćaju 1 USD godišnje za pristup globalnoj usluzi razmjene poruka koju pruža.
U Facebook-ovom kratkom (30-minutnom) konferencijskom pozivu na pitanja analitičara Mark Zuckerberg i njegov tim jasno su poručili da unovčavanje WhatsApp-a trenutno nije prioritet. Ohrabruje ih rani uspjeh modela pretplate, ali njihov je prioritet masovno uzgojiti tu sisu. Žele povezati milijarde ljudi i izbaciti naslijeđeni standard SMS-a.
Usredotočimo se samo na veliku sliku. Industrija SMS-a u globalu ima mnogo veću korisničku bazu od WhatsApp-a, ali ne bavi se toliko većom količinom poruka. WhatsApp ima 450 milijuna aktivnih korisnika mjesečno i oni obrađuju oko 19 milijardi poslanih poruka i 34 milijarde primljenih poruka dnevno. WhatsApp također raste s oko milijun korisnika dnevno, što je zapanjujuće, a podrazumijeva da će u roku od nekoliko godina sigurno obraditi više poruka od čitave SMS industrije.
"WhatsApp je na putu da poveže milijardu ljudi. Usluge koje dosegnu tu prekretnicu sve su nevjerojatno vrijedne."
Oh, a prema Facebooku, posao sa SMS-om donosi globalno 100 milijardi USD godišnje. Pa razgovarajmo o strategiji i unovčavanju. Pretpostavimo da Zuckerberg ne zanima bruto prihod od WhatsAppa barem sljedeće dvije godine. Brine ih što će doći do milijardu pretplatnika. Kako je rekao u priopćenju za medije koje najavljuje akviziciju, "WhatsApp je na putu povezivanja milijardu ljudi. Usluge koje dosegnu tu prekretnicu sve su nevjerojatno vrijedne."
U sljedećih pet do 10 godina SMS će u biti umrijeti. Svi će koristiti pametni telefon i neku vrstu plana podataka. SMS je u zastoju i ne poboljšava se - arhitektonski se ne može poboljšati - dok IM klijenti stalno dodaju nove značajke. Ako nema otvorenog globalnog standarda, može postojati samo jedan glavni pobjednik, a pod Facebook kontrolom velike su šanse da će pobjednik biti WhatsApp.
Da budemo jasni, da WhatsApp ostane neovisan to ne bi bilo tako jasno. Možda bi ih netko drugi mogao srušiti, mada su im vodstvo veliko i njihov poslovni model fleksibilan. No, sada kada je Facebook u igri, čini se očiglednim da će se s vremenom dvije usluge povezati na zadnjoj strani, pa će se vaši Facebook prijatelji automatski prikazati na vašem WhatsApp popisu kontakata, bez obzira imate li njihov telefonski broj. Facebook je ogromna društvena mreža, ali ljudi uopće nemaju naviku koristiti Facebook Messenger kao komunikacijski alat u stvarnom vremenu.
Ako neki drugi glavni igrač ne učini nešto vrlo značajno i vrlo brzo, mislim da je Facebook stvorio nepremostivo vodstvo u utrci za svjetskom zlatnom medaljom za IM. I nema stvarno srebra ili bronce od grabeža. Tamo je pobjednik masovnog tržišta, a sve ostalo služi nišama.
Ljudi često zaboravljaju da je ono što nešto vrijedi samo po sebi vrlo različito od onoga što vrijedi u rukama pravog kupca
Je li WhatsApp i ta zlatna medalja vrijedna 16 milijardi dolara? To je manje jasno. Jedna stvar koju ljudi često zaboravljaju jest da je nešto što vrijedi samo po sebi vrlo različito od onoga što vrijedi u rukama pravog kupca. Mislim da ne postoji šansa da WhatsApp izađe u javnost po tako ekstremnoj procjeni. No, može li si Facebook priuštiti da čeka 5 ili 10 godina i da unaprijed plati tu vrijednost? Da, oni mogu.
Facebook je također vrlo jasno rekao da oglašavanje vjerojatno nije najbolji način unovčavanja klijenta za instant poruke. Sviđa im se model pretplate. Ali nemojte se zavaravati da Facebook neće upotrebljavati vaše podatke za pomoć pri ciljanju oglasa dok koristite druge Facebook usluge. Čini se da nema smisla. To je nekako na način na koji Google može obratiti pažnju na ključne riječi u vašoj e-pošti kako bi vam mogao poslužiti korisne oglase, osim što Facebook to može učiniti putem trenutnih poruka.
Može li, u vrlo pojednostavljenom scenariju, WhatsApp prikupiti 1 milion dolara godišnje od milijarde ljudi i operirati sa 100 milijuna marginalnih troškova Facebooku? To bi samo opravdalo cijenu od 16 dolara, a zatim i neke. A što ako Facebook može zaraditi dodatnih 1 USD po korisniku Facebooka (ima ih više od milijardu) godišnje boljim ciljanjem oglasa putem analitike prikupljene putem WhatsAppa? Oh, ima još nekoliko milijardi. Godišnje.
Lako je nazvati cijenu cijenu ludom. Lako je ovo nazvati novim tehnološkim mjehurićem. Ali ako ste uključili svoju kapu za razmišljanje i zaista izgledate izvan današnjeg nedostatka novčanog toka, jednostavno je reći da je posao jeftin.
Tko je u pravu? Ne znam. Ali definitivno nije ni rezano i suho. To je krajnje fascinantno.
