Sadržaj:
Ali ako postoji jedna tvrtka na koju treba paziti, to je Facebook
Google je u četvrtak izvijestio o svojim rezultatima u drugom tromjesečju za fiskalnu 2014. godinu. Već smo objavili kratak sažetak brojeva, a sada je vrijeme da zaronimo malo dublje. Odustanimo odricanja od odgovornosti: Ja sam dioničar Googlea i bio sam dugi niz godina. Optimističan sam u pogledu izgleda tvrtke i iako ću i dalje držati svoje dionice (vjerojatno još mnogo godina), nikome drugome ne preporučujem nikakve konkretne akcije.
Dok Wall Street voli mikro analizirati kvartalne rezultate. Radije ih gledam u kontekstu dugoročnog rasta. Iz ugla investitora (a ne trgovaca dionicama) prilično sam zadovoljan učinkom i mogućnostima tvrtke koje se razvijaju prema naprijed.
Analitičari su očekivali da će Google objaviti 15, 6 milijardi dolara prihoda u odnosu na 16 milijardi dolara koje je stvarno izvijestio. Dakle, to je malo pozitivno iznenađenje. No, na liniji zarade analitičari su mislili da će Google objaviti 6, 24 dolara zarade po dionici (EPS), dok je zapravo objavio 6, 08 dolara. Riječ je o nedostatku od tri posto u odnosu na najbolje pretpostavke analitičke zajednice, tako da je teško propustiti. Ono što mi je važno jest da je Google ostvario rast od 22 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Google ovako dosljedno objavljuje ovakve rezultate, što mi govori da je Google i dalje dobro upravljan u svijetu u kojem tvrtka ima puno mogućnosti koje treba iskoristiti.
Budući da najveći dio prihoda tvrtke dolazi od oglašavača koji plaćaju klikove, vrijedno je pomnije pogledati taj dio posla. Trendovi koje viđamo već neko vrijeme se nastavljaju. Konkretno, za Q2 F2014 Google je zabilježio porast od 25 posto u plaćenim klikovima. Povećanje je bilo koncentrirano na Googleove vlastite web stranice (rast od 33 posto), dok je manji rast dolazio sa partnerskih web mjesta s Adsenseom. Također, nije iznenadilo kada je prihod po plaćenom kliku opao za 6 posto u godini.
Ne, to nije znak da su oglašivači spremni platiti manje i manje za klikove, već je rezultat uređaja i zemljopisne raznolikosti. Google je brži rast izvan svojih najvećih tržišta (SAD i Velika Britanija), a plaćeni klikovi donose manje prihoda na tržištima u nastajanju. Isto vrijedi i za mobilne uređaje … oglašivači uglavnom plaćaju manje za klikove korisnika mobilnih uređaja, a rast mobilnog prometa veći je od rasta prometa na radnoj površini.
Uzimajući u obzir, čini se da Googleovo osnovno oglašavanje radi dobro. Očekujem da će rasti još mnogo godina, jer je saldo oglasnih dolara još uvijek pretežak starim medijskim formatima, uključujući tisak, i u manjoj mjeri TV. Mislim da će se više dolara za oglas i dalje slijevati na mrežni kanal na kojem dominira Google.
Googleove osnovne tvrtke rade dobro, a Google Play raste. Ali Facebook može biti sve veća prijetnja.
Uprava nije imala previše riječi o Androidu tijekom konferencijskog poziva, ali primijetit ću da je segment "drugog prihoda" dosegao 1, 6 milijardi dolara za četvrtinu, odnosno 10 posto ukupnog prihoda. Iz tvrtke su komentirali da je najveći dio tog rasta upravljao Google Play Store. Ovaj 10-postotni dio Googleovog poslovanja također raste od 53 posto godišnje u posljednjem tromjesečju. Ne previše mutna.
Gledajući zalihe, Google trguje oko 21 puta više od ovogodišnje prognozirane zarade. S obzirom na to da posao i dalje raste sjeverno od 20 posto, više sam nego sretan da se borim sa svojim dionicama. Budući da sve više i više reklamnih dolara dolazi u internetski prostor i Googleove druge tvrtke koje pokazuju dugoročno obećanje, osjećam da je dionica povoljna. Mislim da investitori ne plaćaju ništa za izlaganje na Internet stvari, što uključuje automatizaciju kuće i automobila.
Ako me išta zabrinjava (čak i malo), rekao bih da će Facebook Googleu pružiti novac za svoj novac u internetskom oglašavanju. Facebook je razvio vrlo impresivnu reklamnu platformu za ono što uopće nema vremena. A kad sam na svom mobilnom telefonu, zaključim da zapravo više vremena provodim na Facebooku nego što tražim Google. Ni ja mislim da nisam jedini. Trebalo mi je neko vrijeme, ali napokon sam shvatio da mi je najbolje posjedovati dionice u obje tvrtke, a ne samo Google.
U naprijed ću posvetiti puno pažnje Internetu stvari. Vjerujem da je očito koliko će industrija postati važna, no ipak je u tako ranoj fazi rasta da ne plaćamo ogromna očekivanja skočena u dionice poput Googlea.
Mislim da Google još ima gomilu rasta naprijed.
