Stock talk: kako su appl, bbry, goog i msft prošli godinu dana

Dva velikana, jedno iznenađenje i još uvijek muči BlackBerry

Iako se danas u kalendaru ne obilježava neki važan dan što se tiče mobilne tehnologije, smatrao sam da bi bilo korisno izraditi jednogodišnju shemu dionica koja čine najrelevantnija imena Mobile Nations. Od najveće tržišne vrijednosti do najmanje, to su Apple, Google, Microsoft i BlackBerry.

Evo jednogodišnjeg grafikona za gomilu. Ovo je usporedni grafikon, tako da vremenska os ima da sve zalihe počinju zajedno, poput konja izvan vrata, s promjenom od 0 posto. Sviđa mi se format jer je tako lako vidjeti što se događa na relativnoj osnovi.

Prva očigledna stvar koju treba primijetiti jest da je BlackBerry jedina dionica koja pokazuje pad razdoblja, a stvarno možete vidjeti kako je kanadska firma počela slabiti rezultate nakon slabih kvartalnih rezultata s kraja lipnja 2013. i opet u rujnu. U usporedbi s tri druga najveća proizvođača platforme, BlackBerry nije pokazao stabilnost i platio je cijenu na tržištu. Vratit ćemo se na BlackBerry dalje dolje.

Na suprotnom kraju spektra Google je objavio najbolje zalihe u posljednjih godinu dana, nakon što su porasle više od 40 posto. Apple i Microsoft i dalje pokazuju vrlo pristojna poboljšanja cijena u posljednjih godinu dana.

Pogledajte P / E

Vrijedi naglasiti da Google ima najviši omjer cijene i zarade (P / E). U stvari, Google trguje oko 19 puta u sljedećim godinama prognozira zaradu, dok Microsoft trguje 13 puta, a Apple trguje 11 puta sljedeće godine. BlackBerry danas nije profitabilan, pa je njegov omjer P / E trenutno nebitan za bilo koju raspravu.

Za one od vas koji tek uče o analizi dionica, omjer P / E brz je način da provjerite koliko su velika očekivanja u pogledu budućih rezultata tvrtke. Ulagači kupuju udio Googlea za 19 puta više nego što očekujemo da će oni dobiti sljedeće godine. To znači da ulagači očekuju veći budući rast od Googlea nego od Applea, što je najjeftinija dionica gomile. A Microsoft? Nešto je skuplje (gledajući P / E) u usporedbi s Appleom, ali ne puno.

Smatram da su rezultati jedne godine kratkoročni poslovi. I u kratkom roku tržište je pokretački stroj. Primijetite kako dionice s najvišim očekivanjima također imaju najviši jednogodišnji učinak? Microsoft ima druga najveća očekivanja i drugo najbolje performanse, dok Apple ima najniža očekivanja i najgore rezultate od tri profitabilne kompanije na toj ljestvici.

Također je vrijedno napomenuti da su Google i Microsoft, dvije dionice s najboljom izvedbom na ljestvici, dobro raspodijeljene izvan mobilnih uređaja. Glavna djelatnost Googlea je internetsko oglašavanje, dok je Microsoftovo glavno poslovanje u segmentima računalstva potrošača i poduzeća.

Nekoliko riječi o svakoj tvrtki (ili dionici) na grafikonu:

Google

Impresivno je da je Google dominantan na toliko mnogo tržišta. Prvo je stigla internetska pretraga. Zatim oglasi koji će pratiti pretraživanje. Zatim usluge poput Gmail-a usisavaju više korisnika i prikazuju relevantnije oglase. Potom je uslijedio video (YouTubeova akvizicija), a odnedavno imamo i Android, broj 1, mobilnu platformu na svijetu. Ne bi trebalo iznenaditi da investitori imaju velika očekivanja za budućnost. Google napreduje u hardveru i kućnoj automatizaciji (izdanje Chromecast-a, kupovina Nest-a i očigledno igra na računalima koje se mogu nositi (Google Glass)) i još mnogo stvari poput vlastitih automobila.

Jabuka

Apple je postao više čisto igra na mobilnim uređajima. Očito nije čista igra, ali posao na iOS-u naglo je porastao da Mac posao izgleda sićušno u usporedbi. Apple je kralj lijepih, ali skupljih proizvoda koji su mrtvi jednostavni za upotrebu. Apple je objavio rekordne rezultate, a Tim Cook nam je jasno rekao da ove godine lansiraju nove kategorije proizvoda. Ipak, ulagači drže vrlo mala očekivanja za budućnost. Što daje? Jednostavno rečeno, ulagači su zabrinuti da Apple neće biti u mogućnosti platiti se svoje cijene u svijetu mobilnih telefona. Google je po mom mišljenju najveći razlog zabrinutosti za ulagače.

Microsoft

Microsoft je čudan. Prošle godine ostavio sam ih mrtvih na tržištu potrošača i još uvijek osjećam kao da su pod ogromnom prijetnjom Applea i Googlea. Tržišni udio Windows se smanjuje, ali Microsoft i dalje bilježi vrlo solidan rast zbog svoje dominacije u tvrtki. To im, uz kupnju Nokije i veliki nagon da nastave nakon tržišta u nastajanju (što mislim da je apsolutno ispravna strategija), pruža solidnu šansu da ostanu relevantni na mobilnom uređaju.

Kupina

Ovo nas vodi u najmanju kompaniju na listi, BlackBerry. Prošle godine u ovo doba bio sam vrlo optimističan da će BlackBerry 10 postati br. 3 mobilna platforma. Nisam se uvjerio da je ogroman ekosustav aplikacija važan, a danas za to mišljenje postoji jedna riječ. Pogrešno. Nažalost, kombinacija lošeg marketinga i nedovoljne populacije njihovih trgovina aplikacija, BlackBerry nije bio pobjednički izbor među potrošačima i Microsoft je zauzeo # 3 mjesto.

Stvar je u tome što sam prošle godine pomislila da u prostoru može biti dovoljno mjesta za broj 3 i broj 4. Ali danas nisam baš siguran. Možda su svi ljudi koji su rekli da neće biti broj 3 bili u pravu. Na mobilnom tržištu mislim da su danas aplikacije važne koliko i web dostupnost u prethodnoj generaciji uređaja. Postoje mnoštva tržišta niša, a najpopularnije aplikacije u svakoj niši moraju biti dostupne za svaku uspješnu platformu. Ne treba vam milijun aplikacija. Zapravo je teže. Trebate praktički sve najvažnije aplikacije koje su važne. Ako Microsoft to može učiniti, oni bi trebali učiniti dobro. Ali ako ne, mislim da će ljestvica za sljedeću godinu izgledati vrlo drugačije.

I BlackBerry je očito napravio pravi potez u odluci da se usredotoči na poduzeće. Čini se da i tržište misli tako. Pogledajte samo kako se smjer dionica promijenio tečaj u prosincu. Obožavatelji BlackBerryja moraju se sjetiti da je BlackBerry danas manje od 5 milijardi USD (tržišna vrijednost) u usporedbi s preko 300 milijardi USD za najmanjeg od tri druga konkurenta. Za pobjedu na tržištu uređaja apsolutno nije potrebno da BlackBerry bude solidan izvođač koji ide naprijed. Ali, važno je ostati u poduzeću.

A uvijek postoji i BBM. Jasno je da je jedna od najboljih IM aplikacija na više platformi, a osim što je poduzetnički igrač, BlackBerry bi trebao biti šansa da bude tvrtka za komunikacijske aplikacije. U premještanje SMS-a tijekom sljedećeg desetljeća možete uložiti mnogo novca. Pogledajte samo Facebookovu nabavu WhatsAppa u vrijednosti 19 milijardi dolara kao dokaz onoga u što veliki dečki vjeruju.

Osobno posjedujem sve te dionice, osim Microsofta. Najoptimističniji sam kada su u pitanju Google i Apple i mislim da ima smisla posjedovati obje dionice kao igrače broj 1 i broj 2 u mobilnoj industriji. Još uvijek imam BlackBerry na temelju mogućnosti preokreta pod vodstvom Johna Chena i mislim da postoji veća mogućnost da bi on na kraju mogao prodati Microsoftu nakon što popravi posao. Uostalom, Microsoft je div u poduzetništvu.